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电力设备与新能源行业:积极加配电动车板块和真成长个股

发布时间:2016-04-24    研究机构:中泰证券

投资建议和策略:

3月初以来我们一直积极看多板块,以电动车和一季度业绩超预期为主线,并逐步扩展到补涨和国企改革,相关个股表现优异,上周我们提出超额相对收益有难度,经过上周调整,我们认为又到了布局真成长之时。首先,上周公安部开始征集电动车牌,北京出台充电设施规划,本周充电桩中标和第二批招标公布在即,北京国际车展开启,客车新的补贴政策有望在近期落地,骗补核查结果也将较快出台,国务院始终是积极鼓励发展电动车,下半年抢装可期,上周的调整带来很好的布局机会;其次,电改在持续推进中,各地成立电力交易中心,值得积极关注,再次,储能方面尽管政策层面还没大的变化,但是储能项目增多,值得关注,再次,四部委联合印发机器人十三五规划,工业4.0板块成长性好,建议重点布局,再次,配网是2016年投资重点,国务院专门发文提出7000亿农网投资,一季报和半年报大幅度增长,值重点布局;最后,光热示范项目获批在即,而风光2016年有增长压力,一季度业绩靓丽,龙头值关注。此外,国企改革有可能加快,关注大集团小公司.电动车:一直是我们战略性看多的板块,3月初以来尤其强调加大配置,提出政策底\销量底\一季度业绩高增长,三因素共振带来板块性行情,tesla推出mode13进一步点燃了板块热情,上周传出电池回补进入尾声个别厂家报价略有松动,伴随上周市场调整电动车板块也有不少的调整,但我们看到,上周公安部开始征集电动车牌,北京出台充电设施规划,而下周充电桩中标和第二批招标公布在即,北京国际车展开启,客车新的补贴政策有望在近期落地,骗补核查结果或许也将较快出台,国务院始终是积极鼓励发展电动车,下半年抢装可期,上周的调整带来很好的布局时机,充电桩及运营是最好的子板块,其次看好乘用车龙头和三元供应链,电池材料。

电改:电改正在积极推进之中,各个地方都在建立电力交易平台,也开始有部分售电项目开放和成交,积累足够用户和售电平台方面有资源优势的企业将持续胜出,建议积极布局;工业4.0:四部委联合印发《机器人十三五产业规划》,人工智能也正在加速发展,工业4.0公司成长空间大,行业内企业外延机会多,201 6年估值也具有较大吸引力,看好;配网&电网:电网投资201 5年四季度明显大幅提速,节前国务院发文开启新一轮农网投资,配网企业四季度拐点出现,今年上半年预计业绩增速较高,作为拉动经济刺激见效的板块,配网和电网板块行情或值期待;储能:储能列入十三五能源规划,2016年有望迎来鼓励政策,储能是较好的主题板块,优选锂电、铅炭、系统龙头标的:光热:光热能源局工作会议上已经提到了新的高度,光热示范项目公布在即,后续光热电价和十三五规划值得期待,积极关注光热主题行情;国企改革:两会文件来看国企改革有望加快,自去年9月以来国企改革板块表现不佳,大集团的电力设备公司和新能源平台公司国企改革的空间较大,建议积极关注;光伏风电及能源互联网:风光经历三年高速发展后2016年有增长的压力,电源端装机过剩、风光电价下调和限电问题,风光板块较为平淡,由于光伏抢装行情部分制造类公司业绩较为靓丽,龙头标的值得关注;核电:核电方面没有明显的机会。

投资组合:电动车:比亚迪、科士达、北巴传媒、和顺电气、亿伟锂能、宏发股份、信质电机、国轩高科、天赐材料、新宙邦、曙光股份、湘潭电化(002125)、当升科技、融捷股份、正海磁材、汇川技术、大洋电机;电改&能源互联网:智光电气、炬华科技、中恒电气、新联电子、北京科锐;配网:国电南瑞、置信电气、合纵科技、北京科锐、许继电气;工业4.0:汇川技术、长园集团、宏发股份、华中数控;光热:杭锅股份、首航节能;国企改革:国电南瑞、东方能源、福能股份、华光股份、国电南自;光伏&能源互联网:隆基股份、阳光电源、江苏旷达、林洋电子、特变电工;风电:金风科技、福能股份、天顺风能;储能:阳光电源、比亚迪、圣阳股份、南都电源、雄韬股份;特高压:平高电气、许继电气;核电:台海核电、应流股份。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。

申请时请注明股票名称